MEDIOBANCA 报告 - 影响巴西的危机包括经济衰退、贬值和腐败，这给一些一直活跃在巴西市场上的意大利大集团带来沉重压力：倍耐力、意大利电信、FCA、CNH、Saipem 和 Sogefi谁的风险更大。
标准普尔的降级可以说是对巴西的最后一击，巴西在近几年一直是发展的猛虎之一，但现在却只有麻烦：经济衰退、货币贬值和腐败。
根据最新调查，巴西 GDP 将在 2015 年处于明显的负值区域 (-2%)，而由于雷亚尔贬值，通货膨胀率已上升至 9%。
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但巴西人是崩溃还是危机？ 宏观数据似乎有利于两种选择中的第一种，实际上，如果趋势在上半年中断，那么迪尔玛·罗塞夫 (Dilma Rousseff) 政府的紧缩措施和巴西央行的举措似乎取得了成果2015 年对外收支为负，随着本国货币贬值，该国的竞争力正在增强。
三个是巴西危机的导火索：– 巴西一直是主要出口国的原材料价格暴跌– 中国经济放缓– 量化宽松政策的结束和美联储即将加息，这将导致美元兑新兴国家货币（在本例中为雷亚尔）走强。
除了经济衰退和雷亚尔贬值（在过去六个月中兑美元汇率下跌了 30%）之外，巴西正经历着最黑暗的时刻之一，而政治危机和腐败也影响了总统迪尔玛·罗塞夫 (Dilma Rousseff) 本人。他的第二个选举任务使共识处于历史最低点。 一些意大利大集团正在为这种情况付出代价，它们一直特别容易受到巴西市场的影响。
在这方面，Mediobanca Securities 发布了一份报告，根据收入/EBITDA 比率计算意大利主要集团的风险分类：“倍耐力 30%，意大利电信 20%，FCA、CNH 和索格菲 10% , Atlantia 7%, Prysmian 6%, Enel, Luxottica 和 Campari 5%。 Tenaris 没有出现在分类中，它在证券交易所支付了巴西的高价，因为它是一家控股公司，尽管在巴西非常繁忙，但总部位于卢森堡而不是意大利。